万达集团出资4498万欧元收购西甲马德里竞技20%股份、苏宁体育产业集团出资2.7亿欧元收购国际米兰、中欧体育投资公司出资7.4亿欧元收购AC米兰……近三年，中国资本掀起收购热潮 随着海外足球俱乐部的热潮，欧洲五大联赛（英超、德甲、意甲、西甲、法甲）都有不少中国投资者。

据中国经济周刊记者不完全统计，从2014年至今，不到三年的时间里，中国财团已经收购了AC米兰、国际米兰、曼城、马德里等15家海外足球俱乐部的股权。 竞技队和其他欧洲豪门。 一方面，这表明中国资本的海外路径越来越宽。 另一方面，意味着随着资本的介入，中国体育产业特别是足球产业正在快速扩张和升级。

“现在，国内企业家去欧洲洽谈业务，如果不去当地足球俱乐部询问价格，你都不好意思说自己是中国人。” 这样的笑话在创业圈广为流传。

中国资本为何热衷海外体育产业？ 收购足球俱乐部是馅饼还是陷阱？ 对于老牌欧洲俱乐部来说寻求被收购意味着什么？

当外国人期待着中国投资者并让他们的口袋充满金钱时，国内观察人士则表达了更多的观望甚至担忧。 一位资深足球运动员在接受中国经济周刊记者采访时表达的观点发人深省：一边是火焰，一边是海水。

中国财团收购AC米兰

神秘买家遭媒体“人肉搜身”

1899年冬天，意大利球迷爱德华兹和他的朋友们聚集在米兰的一家酒店房间里，做了一件后来载入意大利足球史册的事情：他们成立了一家足球俱乐部。

在贝卢斯科尼执教球队30周年之际，AC米兰迎来了中国老板。

如今，这家由球迷创办、经历一百年风风雨雨的足球俱乐部已成为世界上最伟大的俱乐部之一。 它的名字是AC米兰。

1986年，意大利富商贝卢斯科尼以2000万美元购买了AC米兰的大部分股份，从而掌控了AC米兰的生死。 正是他的不懈努力和一系列近乎赌博的投资，创造了AC米兰历史上乃至整个欧洲足球历史上最伟大的“荷兰三剑客时代”，并成为世界足坛一道亮丽的风景线。

在执掌AC米兰期间，贝卢斯科尼还成功竞选意大利总理。 尽管贝卢斯科尼的个人生活和政治生涯因性派对丑闻而遭受巨大打击西甲有多少球队，但这并没有影响他将AC米兰打造成为世界一流球队的成功。

然而AC米兰在2006年盈利250万欧元后，近10年一直处于亏损状态。 据意大利《米兰新闻网》报道，AC米兰2014年的亏损达到9128万欧元，2015年达到8930万欧元。过去六年AC米兰总共亏损了2.705亿欧元。

面对这种情况以及欧洲经济的整体下滑，贝卢斯科尼的商业帝国很难为AC米兰提供血液。 在贝卢斯科尼执掌AC米兰30周年之际，一则爆炸性消息震惊了红黑军团球迷。 人们感叹：中国神秘买家买下了AC米兰99.93%的股份。 从此，这家底蕴深厚的豪门俱乐部将归中国人所有。

8月6日，“AC米兰被中国人收购”的消息爆发，迅速成为舆论焦点。 国内多家媒体对事件进行了跟踪报道。 有媒体甚至报道了“神秘买家”中欧体育投资管理公司。 长兴股份有限公司（以下简称“中欧体育”）及公司实际控制人李永红发起“人肉搜索”。

8月8日下午，从未在公开场合露面的李勇鸿授权东智就收购AC米兰一事向《中国经济周刊》发表官方声明，确认了收购的真实性，并表示：“关于收购AC米兰米兰我不希望媒体猜测或炒作。”

董祝表示，中欧体育与意大利公司（编者注：AC米兰前东家）收购意大利AC米兰足球俱乐部99.93%股权的协议签署已在意大利米兰正式完成。 经双方协商确认，AC米兰足球俱乐部价值为7.4亿欧元，其中负债约2.2亿欧元，AC米兰99.93%股权的收购价格为5.2亿欧元。

“收购完成后，贝卢斯科尼先生将不再担任俱乐部主席，但将担任俱乐部名誉主席。” 对于收购AC米兰的初衷，董朱表示，考虑到意大利是古代丝绸之路的终点和海上丝绸之路的交汇点，意大利和中国在商业、贸易和文化方面有很多共同点。 此次收购不仅是中国企业积极响应“一带一路”号召的实际行动，也为企业开拓欧洲市场打开了通道。

AC米兰的收购，让深居简出的中欧体育董事长李勇红更加难找。 董铸向记者透露，“公司位于浙江省长兴县太湖首都广场。 在（收购AC米兰）消息传出的一周内，每天都有二十、三十家媒体的记者聚集在公司采访李先生。 ，场面非常混乱。”

对于中欧和李勇鸿本人，董朱保持沉默，反复表示，“李先生特别不想成为舆论的焦点，他以后不会接受媒体采访，更不会发声。” 至于为何如此低调，董朱没有透露更多细节。 积极回应。

在王健林、张近东的带领下，

不少大佬海外“猎杀足球”

在海外涉足“足球事务”的众多大佬中，万达集团董事长王健林可以说是资历最深的一位。 王健林天生就有好胜心，这一点在足球场上表现得最为明显。 在中国足球甲A时代，王健林经营着大连万达，是中国足坛的实力派人物，几乎没有人能与他平起平坐。 当广州恒大在中超如日中天时，王健林在2011年以“三年50亿”赞助中国足球宣布强势“回归”。 有人说，中超联赛如此火爆，王健林无法抑制内心对足球的热情。

王健林斥资近4500万欧元购买了马竞20%的股份。

2015年1月，王健林再次出手。 此次，他斥资近4500万欧元购买了西甲豪门马德里竞技20%的股份。 西班牙《国家报》指出，入股马竞股份只是王健林迈出的第一步。 事实上，他还有宏伟的计划，比如在中国开设马竞青训营、创新万达青训计划、将一系列中国体育项目带到马竞。 王健林4500万欧元的注资也将帮助马竞缓解经济紧张，增强马竞的实力。 马竞的目标是成为西甲第三大球队，王健林也看好马竞。

万达集团入股马竞后，双方将各出资50%，投资3000万欧元，共同在马德里建设一座青训中心，并在中国建设三所足球学校。

事实上，早在出手收购马竞股份之前，皇马主席弗洛伦蒂诺就曾向王健林提出，以每年5000万欧元的价格获得皇马主场伯纳乌球场的冠名权。 但王健林以缺乏投资回报为由拒绝了，随后又投资了皇马的宿敌马竞。

2016年6月，苏宁集团斥资2.7亿欧元收购国际米兰约70%的股份。

说到意甲豪门国际米兰，那些不是最铁杆球迷的人可能不知道，国际米兰是与AC米兰分开的“孪生兄弟”。 1908年，AC米兰队内的瑞士和意大利球员因不满球队在管理上过于“英国化”的政策而宣布离队，成立了现在的国际米兰，从而造就了当时世界上最耀眼的足球队。世界。 城市德比之一——米兰德比（AC米兰与国际米兰之间的足球比赛名称，“德比”一词用来形容来自同一城市的两支球队之间的激烈竞争）。

2016年6月，苏宁集团斥资2.7亿欧元收购国际米兰约70%的股份。

时代变了，原来的米兰双雄如今变成了“苦难兄弟”。 早在AC米兰被中欧体育收购前两个月，渴望摆脱国际米兰泥潭的印尼富商托希尔就已经找到了“接班人”，苏宁集团成为了蓝黑军团的新东家。

今年6月，苏宁集团斥资2.7亿欧元收购国际米兰约70%的股份。 这并不是苏宁第一次与足球俱乐部结缘。 2015年底，苏宁以5.23亿元收购江苏国信舜天足球俱乐部，并更名为江苏苏宁足球俱乐部。

根据《福布斯》公布的2016年俱乐部价值排名，排名全球第16位的国际米兰估值约为5亿欧元。 两年前，国际米兰前主席莫拉蒂以3.5亿欧元的价格将自己70%的股份出售给托希尔。 仅从数字来计算，显然苏宁这次抄底交易是相当划算的。

对于收购国际米兰，苏宁董事长张近东解释道：布局体育产业，为健康消费开辟更大市场； 与苏宁俱乐部进行内外部对接，完善技术体系和运营能力； 实施国际化发展战略。 包括此前收购舜天俱乐部及其旗下PPTV 2.5亿欧元获得西甲联赛五年独家全媒体转播权，体育产业已成为苏宁六大产业板块之一。

不过，张近东带领国米重回巅峰并不容易。 球队战绩连年不佳，财务状况也每况愈下。 国际米兰债务高达4.17亿欧元，连续多年面临5000万欧元起的赤字。

足球是一项烧钱的运动。 目前，中国涉足“足球”的大佬大多来自房地产、互联网等行业。 隶属于制造业的深圳市雷曼光电科技有限公司（以下简称“雷曼”）年营收1亿元。 其实际控制人李满铁也加入了抄底海外足球俱乐部的行列。

2016年6月，李曼铁买下了鲜为人知的澳超纽卡斯尔喷气机俱乐部。 而且，李满铁并非通过上市公司雷曼入股，而是通过个人投资雷曼变现。 交易。 他解释道西甲有多少球队，雷曼的体育资产目前处于培育阶段，不方便上市公司直接收购，而大股东在体育资产中的个人权益将成为上市公司体育布局的重要组成部分。

明确“保赔不保利”，

何必把钱扔掉呢？

2015年2月，中央全面深化改革领导小组审议通过了《中国足球改革总体方案》。 政策的利好，加上海外足球俱乐部的整体不景气，为中国资本出海买货创造了最好的机会，这也预示着中国足球的发展迎来了最好的历史时期。

仅今年前8个月，中国资本就在海外疯狂收购了8家海外足球俱乐部的全部或部分股权。 但纯粹从商业逻辑来看，目前不少中资入股的海外俱乐部都无法盈利。 苏宁控股的国际米兰债务超过4亿欧元，AC米兰也有超过2亿欧元的债务。 那么，为什么中国资本如此热衷于看似不赚钱的业务呢？ 他们在找什么？

一般来说，足球俱乐部有三种收入来源：比赛日收入（门票及周边设备）、电视转播收入（国内赛事和洲际赛事）以及商业收入（赞助商、产品销售、球场参观和其他商业活动）。 德勤数据显示，2014-2015赛季，英超盈利7.18亿欧元，德甲盈利3.16亿欧元，西甲盈利2.64亿欧元，法甲亏损3500万欧元，意甲联赛遭受了1.33亿欧元的巨额损失。 意甲之所以排名垫底，是因为其收入过于依赖电视转播版权费，而其他商业版权的发展明显不足，而且球员薪资支出过高，达到总收入的72%，这是远高于其他联赛。 尽管英格兰、德国和西班牙联赛仍然盈利，但俱乐部之间的“贫富差距”仍然较大。

对此，不少业内人士都对中欧体育的李勇红和苏宁的张近东感到担忧。 甚至有人质疑：“明明是‘保亏不赚’的生意，为什么还要花钱呢？”

记者在采访中发现，大多数投资海外足球产业的中国企业都将投资视为打开“渠道”的机会。 “通过并购，我们可以达到打造品牌、建立海外业务渠道的目的。每个公司都有自己的需求和战略方针。” 一位不愿透露姓名的业内人士认为，这些企业涉足体育产业的另一个重要原因是《中国足球改革总体方案》和“十三五”两项政策的出台—— 《体育产业发展年度规划》（以下简称《规划》）。 《规划》提出“十三五”期间体育产业总规模超过3万亿元、从业人员超过600万人、产业增加值占国内生产总值1.0%等发展目标”该人士认为，中国企业家越来越关注和关心国家宏观。政策，一些企业家会根据相关政策为企业未来的发展制定方向。 调整和定位。

一方面，中国资本海外热潮，另一方面，受欧债危机影响，欧洲职业足球俱乐部经营状况普遍堪忧，纷纷抛售股份寻求自救。 。 “表面上看，买一家具乐部比引进一名球星还要便宜，而且中国企业抄底成功了。但仔细分析一下，你会发现，严格来说西甲有多少球队，欧洲俱乐部迎新的故事是这样的。”中国老板就是‘换汤不换药’的例子，以前欧洲顶级俱乐部的赞助商都是来自俄罗斯或阿拉伯的富商，但现在赞助商都是中国人。” 。

与一些负面声音不同，更多人对中国资本收购海外体育产业持乐观态度。 有人认为，一些中国企业在国内发展成熟后，迫切需要开拓国际市场。 足球是最好的广告。 也有人表示，在欧洲成熟的职业足球市场，投资足球俱乐部不仅仅是打造品牌，而是通过健康的运营获得真正的利润。 如今，中国资本已经“控制”了欧洲足球俱乐部。 虽然他们仍然要依靠当地独立的专业团队进行运营，但他们获得了管理话语权，这有利于他们真正学习先进的商业经验，从而反哺国内市场。 体育产业发展。 当然，这是一个漫长而痛苦的过程，中国资本必须做好持久战的准备。

（崔晓林实习生陆安琪文章发表于《中国经济周刊》2016年第33期）